中国国航(601111)发布了2021年中报,显示公司Q2业绩显著超预期,建议珍惜底部机会。尽管2021年春运暑运消失导致国航短期业绩承压,但市场忽视了阶段性基本面超预期背后的可持续中期复苏逻辑。市场预期悲观,建议珍惜底部机会。考虑到2021年春运暑运消失,国际放开将慢于预期,下调2021-22年净利预测至-85/61亿元(原4/75亿元),维持2023年净利预测90亿元。维持目标价10.73元。维持“增持”评级。国航长期价值凸显,国内大循环下,有望实现超预期盈利恢复。
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