根据研报正文,2021年8月我国社会消费品零售总额同比+2.5%,较2019年同期+3.01%,两年平均+1.5%。扣除价格因素,较2020年同期+0.9%,较2019年同期-0.21%,为2021年来实际零售额首次低于2019年水平。8月社零增速较7月回落6个百分点,主要是受8月南京疫情爆发导致国内疫情管控趋严、去年疫情后国内经济逐月恢复带来的8月相对较高基数,以及疫情反复下居民收入增速下降影响所致。其中,商品零售增速有所降低,同比+3.3%,餐饮收入复苏陷入停滞,同比-4.5%。报告建议关注食品饮料、黄金珠宝、化妆品等行业的投资机会。