海外市场双周报：六问六答看懂SOFR如何替代美元LIBOR

本报告讨论了SOFR如何替代美元LIBOR。SOFR是一种无风险利率，由纽约按日发布的基准利率确定，被ARRC选中作为基准利率用来代替美元LIBOR。SOFR更贴近无风险利率，与LIBOR相比，交易量更大，且基于大量交易形成，是后置发布的隔夜回购利率。与LIBOR挂钩的资产规模为223万亿，包括利率互换合约、远期利率协议、利率期权等。LIBOR报价机制存在三个主要问题，IBA宣布将停止发布LIBOR利率。目前的衔接进度并不理想，存在信用利差、期限结构和波动性等问题。