固定资产投资分析框架（上篇）：固定资产投资的定义、特征与结构

固定资产投资分析框架（上篇）介绍了固定资产投资的相关概念，包括定义、统计范围和计算方法。固定资产投资分为固定资产投资（不含农户）和农村住户固定资产投资，其中固定资产投资（不含农户）是本文关注的重点。固定资产投资的统计方法由“形象进度法”调整为“财务支出法”，这一改革对固定资产投资额产生了深远的影响。本文还分析了固定资产投资的结构特征，其中基建投资、制造业投资和房地产投资分别占固定投资的25%、30%和20%。2010年以来，这三类投资对固定资产投资的贡献各不相同，但制造业投资在十年间波动较大。2020年，制造业投资对整体的贡献甚至为负，但2021年至今制造业投资的表现较为亮眼，对固定资产投资起到了重要的支撑作用。