8月CPI同比0.8%,PPI同比9.5%,两者走势进一步分化,下游小微企业经营困难加剧。CPI走势明显偏弱,背后是国内外疫情反复背景下,居民消费心理比较谨慎,而国内产能修复较快,商品供应充足,市场供需平衡难以支撑价格较快上涨。PPI方面,在翘尾因素减弱背景下,8月PPI新涨价动能明显增强,带动当月PPI同比涨幅加快,并创下2008年8月以来新高。