诺诚健华是一家拥有众多世界顶尖科学家助力的创新药企,核心产品主要布局在实体瘤、血液瘤和自身免疫病领域。公司已经实现商业化的产品奥布替尼有望成为best-in-class品种,针对血液瘤适应症r/r CLL/SLL和r/r MCL已获批上市。公司还有两款FGFR靶点抑制剂和一款泛TRK抑制剂针对不同种类实体瘤适应症处于临床试验的II期和I期当中,均有潜力成为best-in-class品种。此外,公司还拥有八款临床前产品,对多种不同靶点进行布局,并计划以合作形式逐渐建立起大分子平台。公司正逐步进入产品和业绩兑现期,预计公司21-23年的营业收入为10.36/3.85/16.49亿元,EPS为-0.03/-0.62/0.13元,基于DCF和rNPV估值,结合DCF和rNPV估值法平均值,给予目标市值429.67亿港元,对应目标价28.64港元,首次覆盖给予“买入”评级。