光伏玻璃继续推涨，纯碱持续上涨压缩浮法利润

本周浮法玻璃价格稳中有升，旺季来临需求具备刚性支撑。上周浮法玻璃国内均价环比上行0.16%，价格涨势较上周有所上浮。上周厂商库存环比增125万重量箱，其中华东地区受降雨影响库存增加，总体来看下游资金压力仍存，累库速度较上周有所上升。上周浮法玻璃产能环比持平约17.5万t/d，“金九”开端市场不及预期，总体压力来源于下游资金端。从供需角度出发，我们继续看好下半年玻璃行情。若明年Q1浮法玻璃需求支撑回落，纯碱价格又受到光伏玻璃大量投产因素扰动，则浮法利润端或有一定压力。光伏玻璃继续推涨，关注龙头公司业绩弹性。上周2mm及3.2mm镀膜玻璃价格补涨，近两周内上涨均超15%，主流大单价格分别达到20.5/26元每平米。涨价背景下，福莱特业绩弹性值得期待，成本等因素不变情况下，价格每上涨1元/平米，公司对应业绩弹性约17%。上周光伏玻璃库存天数13.11 天，环比上周下降5.28%，连续10周降库，需求好转迹象较明显。光伏玻璃供需格局好转或带动玻璃价格边际上行，龙头公司有望呈现量价齐升态势。