甲醇周报：港口延续去库，甲醇重心抬升

港口延续去库，甲醇重心抬升--国信期货甲醇周报2021年9月5日 1行情回顾2甲醇基本面分析3后市展望目录CONTENTS 行情回顾Part1第一部分 1.1 甲醇期现货价格及价差走势本周甲醇主力合约2201收盘2893元/吨，较上周涨幅3.17%，增仓9.7万手，持仓104万手，港口01基差走弱，周五在-120元/吨左右。09合约即将交割，基差行至平水附近。数据来源：WIND 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-200-150-100-500501001502002503002,2002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,0002020-12-012020-12-152020-12-292021-01-122021-01-262021-02-092021-02-232021-03-092021-03-232021-04-062021-04-202021-05-042021-05-182021-06-012021-06-152021-06-292021-07-132021-07-272021-08-102021-08-24基差华东现货期货价格-250-150-50501502503504502021-01-012021-01-152021-01-292021-02-122021-02-262021-03-122021-03-262021-04-092021-04-232021-05-072021-05-212021-06-042021-06-182021-07-022021-07-162021-07-302021-08-132021-08-27港口基差内地基差（加升贴水） 1.2 甲醇各地现货价格及产销区价差本周沿海甲醇市场震荡偏弱，内地甲醇市场维持震荡。沿海地区江苏本周均价在2706元/吨，环比持平，广东地区均价在2743元/吨，环比上涨0.86%。内蒙古均价在2239元/吨，较上周上涨0.49%，山东均价在2544元/吨，较上周上涨0.47%。主产区让利有限，生产企业整体签单进展一般，按需采购推涨受阻。各地运力略显不足导致运费偏高，市场到货成本支撑卖方操作空间有限。数据来源：WIND 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1,0001,4001,8002,2002,6003,0002020-06-012020-06-152020-06-292020-07-132020-07-272020-08-102020-08-242020-09-072020-09-212020-10-052020-10-192020-11-022020-11-162020-11-302020-12-142020-12-282021-01-112021-01-252021-02-082021-02-222021-03-082021-03-222021-04-052021-04-192021-05-032021-05-172021-05-312021-06-142021-06-282021-07-122021-07-262021-08-092021-08-23市场价(主流价):甲醇:江苏市场市场价(主流价):甲醇:山东南部地区市场价(主流价):甲醇:华南地区市场价(主流价):甲醇:河南地区市场价(主流价):甲醇:内蒙古地区市场价(主流价):甲醇:西南地区-500-400-300-200-10001002003002021-01-012021-01-082021-01-152021-01-222021-01-292021-02-052021-02-122021-02-192021-02-262021-03-052021-03-122021-03-192021-03-262021-04-022021-04-092021-04-162021-04-232021-04-302021-05-072021-05-142021-05-212021-05-282021-06-042021-06-112021-06-182021-06-252021-07-022021-07-092021-07-162021-07-232021-07-302021-08-062021-08-132021-08-202021-08-272021-09-03山东-西北价差华东-内蒙价差华东-山东价差华东-川渝价差广东-华东价差 1.3 甲醇外盘价格及内外价差欧美甲醇市场局部推涨，美国638万吨/年甲醇装置仍在停车检修中，部分下游甲醛、MTBE和氯化物等等装置同样停车检修中，受到飓风影响部分装置重启时间略有推迟。欧洲前期停车检修的214.5万吨/年甲醇装置近期陆续恢复稳定运行，欧洲甲醇稳中整理，价格参考375-380欧元/吨，部分非伊货源9月中下旬抵达欧洲区域。美国甲醇市场推涨，价格参考在134-136美分/加仑，刚需补货尚可。数据来源：WIND 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1001502002503003504004505002020-06-012020-06-152020-06-292020-07-132020-07-272020-08-102020-08-242020-09-072020-09-212020-10-052020-10-192020-11-022020-11-162020-11-302020-12-142020-12-282021-01-112021-01-252021-02-082021-02-222021-03-082021-03-222021-04-052021-04-192021-05-032021-05-172021-05-312021-06-142021-06-282021-07-122021-07-262021-08-092021-08-23现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚现货价(中间价):甲醇:FOB美国海湾现货价(中间价):甲醇:FOB鹿特丹(欧元)-150-110-70-3010502020-01-012020-01-152020-01-292020-02-122020-02-262020-03-112020-03-252020-04-082020-04-222020-05-062020-05-202020-06-032020-06-172020-07-012020-07-152020-07-292020-08-122020-08-262020-09-092020-09-232020-10-072020-10-212020-11-042020-11-182020-12-022020-12-162020-12-302021-01-132021-01-272021-02-102021-02-242021-03-102021-03-242021-04-072021-04-212021-05-052021-05-192021-06-022021-06-162021-06-302021-07-142021-07-282021-08-112021-08-25中国-东南亚中国-美国 甲醇基本面分析Part2第二部分 2.1 甲醇开工率截至9月2日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.94%，上涨1.06个百分点，较去年同期上涨2.73个百分点；西北地区的开工负荷为77.23%，下降0.85个百分点，较去年同期下降1.41个百分点。本周内蒙古荣信、山西同煤、神华榆林、世林化工等装置仍在检修中，上周末短停的中煤额能化本周中陆续恢复，全国甲醇开工略有负荷上涨。数据来源：WIND 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。45%50%55%60%65%70%75%80%1月2日1月25日2月25日3月21日4月14日5月9日6月1日6月25日7月19日8月11日9月3日10月3日11月2日11月30日12月28日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年30%40%50%60%70%80%90%100%1月2日1月25日2月25日3月21日4月14日5月9日6月1日6月25日7月19日8月11日9月3日10月3日11月2日11月...12月28日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 2.2 甲醇进出口量7月我国甲醇进口88.58万吨，进口量环比减少21.12%，同比减少35.00%。2021年累计进口总数量为674.07万吨，累计进口较上年同期数量同比减少8.17%。7月我国甲醇出口2.28万吨，出口量环比增长117.59%。7月出口均价339.29美元/吨，较6月略有下滑。2021年累计总数量为25.78万吨，累计出口与上年同期数量同比增加428.05%。数据来源：WIND 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-150-50501502503504502020-01-012020-02-012020-03-012020-04-012020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-01进口利润-40-2002040602020-01-012020-01-222020-02-122020-03-042020-03-252020-04-152020-05-062020-05-272020-06-172020-07-082020-07-292020-08-192020-09-092020-09-302020-10-212020-11-112020-12-022020-12-232021-01-132021-02-032021-02-242021-03-172021-04-072021-04-282021-05-192021-06-092021-06-302021-07-212021-08-112021-09-01中国东南亚转口利润0204060801001201401601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年-500%-300%-100%100%300%500%700%900%1100%1300%1500%0123456789102020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-07出口数量:甲醇:当月值环比 2.3 甲醇港口库存沿海甲醇库存在92.6万吨，环比跌幅3.42%，同比下降27.8%，沿海地区甲醇可流通货源预估在22.7万吨附近。本周太仓整体提货量较上周提升，其中船货发货量明显提升，预计9月上中旬沿海地区进口船货到港量在59万吨，华东部分区域堵港现象依然凸现，库存累积速度较慢。数据来源：WIND 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0204060801001201401601月2日1月18日2月5日2月27日3月15日3月30日4月15日5月3日5月17日6月2日6月18日7月5日7月21日8月5日8月22日9月7日9月27日10月20日11月9日11月29日12月19日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年0102030405060701月2日1月18日2月5日2月27日3月15日3月30日4月15日5月3日5月17日6月2日6月18