2021年中报点评：业绩符合预期，Q2环比改善明显

公司点评 | 孚能科技 孚能科技（688567.SH）发布2021年中报，实现营业收入8.77亿元，同比增长207.3%，实现归母净利润-2.26亿元。单季度看，21Q2实现营业收入5.1亿元，同比增长213.6%，环比增长39.2%；实现归母净利润-0.5亿元。公司向多氟多采购不低于1700吨的六氟磷酸锂，与容百科技签订采购正极材料分别为5505吨、3.1万吨的订单，采购规模对应2021H2/2022年电池出货量分别约为4 GWh/20GWh；与上海杉杉就负极材料签订采购框架协议，2021/2022年向上海杉杉分别采购3,910吨/21,530吨石墨，对应电池出货量约为4GWh/22GWh；与新纶科技签订长期战略合作伙伴关系，在同等条件下新纶科技优先给公司供应铝塑膜。公司在锂电供应链紧张的局势下提前锁定未来一年半的核心材料供给，显示了公司未来订单预期明确，也保障了公司未来产能的安全释放。同时，公司在赣州有5GWh产能，在镇江为戴姆勒规划三期各8GWh产能，其中一期在运营，二期预计今年底投产，三期预计2022年底投产。预计2021/2022年对戴姆勒出货达1.7GWh/12GWh，对应2022年镇江工厂产能利用率超75%，将有效提振公司盈利水平。西部证券维持“买入”评级。