房地产行业动态报告：集中供地规则优化，盈利空间修复几何？

集中供地规则优化后，土地成本有望下降，有望降低房地产市场热度，保障房企合理利润空间。首批集中供地的税前静态毛利润率均值为32%，规则优化将使利润率修复约3.3pct。目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、恒大物业、招商积余、新城控股。