本周全球大类资产波动较大，美国消费数据有所回落，对于经济增长放缓的担心重新升温。此外，市场仍担心月底全球央行会议美联储可能宣布缩表与加息的措施，商品出现整体回调，美元上行。然而，疫情更加严重可能使得美联储短期难以出现货币紧缩，通胀恶化的可能性仍然较大。黄金维持偏强走势，通胀细分数据来看，美国房价及房租价格连续上涨，生活用品价格水平亦出现回升，这些都标志着美国通胀势头难以遏制，未来通胀水平仍然较高。此外，美元超发导致美元指数转弱在所难免，未来上行势头难以延续，未来有望继续下跌。这仍将不断提振大宗商品走势重心。原油和贵金属有望继续上行。总体来看，大类资产中，风险资产如股票指数等走势逐步接近顶部区间，继续上行动力有限，接下来市场交易通胀的逻辑可能性较大，后续应逐步减持甚至做空风险资产，做多避险资产。
