营收和业绩同比双位数增长，中收业务亮眼

无锡银行（600908）在2021年上半年实现了营收和利润的双位数增长，其中手续费及佣金净收入同比增长93.17%，对公和零售贷款收益率分别下滑20bp和2bp。公司持续加大对三农、小微企业以及民营企业、制造业的信贷支持力度，助力实体经济恢复。同时，公司积极推进探索数字化风控手段，打造特色“对公网贷”业务。我们预测2021-2023年业绩增速为16.00%、12.21%和11.92%，给予其2021年1倍PB目标估值，对应目标价7.04元，维持“买入”评级。