华铁股份（000976）公布2021年半年报，实现营收11.3亿元，同比增长36.0%；实现归母净利润2.3亿元，同比增长36.4%；Q2单季度实现营收7.4亿元，同比增长43.7%，环比增长90.1%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长34.2%，环比增长324.6%。公司积极推进产品迭代开发，新产品开发能力强，积极把握轨交后市场机遇。公司紧紧抓住轨交后市场高速成长机遇，在给水卫生系统和备用电源方面，分批次交付国铁集团及中国中车三、四、五级修项目；在座椅方面，交付中车长客股份客室座椅五级修项目、四方庞巴迪商务座椅四级修项目以及广州局和上海局商务座椅三级修项目。公司积极打造完整的轨道交通核心零部件大平台，同时各业务板块与广州局、西安局、沈阳局、济南局、北京局、上海局、太原局、成都局、武汉局、郑州局等国铁集团下属路局建立了多层次的协作关系，为公司多产品的协同业务拓展提供了基础支撑。预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.73、6.85、8.20亿元，未来三年归母净利润复合增长率为22.3%，给予公司2021年20倍PE，目标价7.20元，首次覆盖给予“买入”评级。
