军工行业2021半年报业绩综述：归母净利润同比增长51%，“十四五”成长持续

2021年上半年，国防军工行业实现营业收入2374亿元，同比增长20.57%，归母净利润179亿元，同比增长50.57%。航空、船舶、信息化子行业营业收入占比较大，净利润增速较快。行业毛利率、净利率整体实现提升，现金流情况同比趋势向好。目前行业估值尚未达到阶段性高位，建议沿国防建设刚需、内外循环拓展两条主线进行投资。