根据报告正文,申洲国际的收入和毛利创同期历史新高,维持“买入”评级。公司预计2021-2023年归母净利润分别为51.1/68.2/79.4亿元,对应EPS分别为3.4/4.5/5.3元。公司核心竞争力稳固,前4大客户合计收入占比稳定,盈利能力短期受非经营性因素影响,营运能力进一步提升。公司海外产能方面,柬埔寨和越南的新产能已经完成土建工程,疫情结束后有望较快扩充产能,2-3年预计新增员工15000人以上。国内产能方面,2021H1中国厂区的服装产量同比提升超30%,部分工厂效率提升超40%,国内工厂产量的增加有效减轻了疫情造成额海外工厂的产能负担。公司预计2021-2023年归母净利润分别为51.1/68.2/79.4亿元,对应EPS分别为3.4/4.5/5.3元。公司核心竞争力稳固,前4大客户合计收入占比稳定,盈利能力短期受非经营性因素影响,营运能力进一步提升。