21年中报点评：在手订单充足，大尺寸半导体设备顺利推进

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晶盛机电发布21年中报，21H1公司实现营业收入22.88亿元，同比+55.55%；归母净利润6.00亿元，同比+117.23%。其中Q2实现营业收入13.76亿元，同比+82.29%，环比+50.79%；实现归母净利润3.19亿元，同比+124.33%，环比+13.12%。公司上半年订单按时交付，盈利能力维持稳定。2021年上半年光伏行业各环节中，硅片产量105GW，同比增加40%，大尺寸硅片市场占比逐步提升，占比约25%；在大尺寸硅片降本增效的优势下，大尺寸硅片已快速获得市场青睐，规模化竞争下将持续刺激硅片扩产需求。公司部分在手订单已按时交付，且上半年新签订单较为充足，盈利能力维持稳定。长期来看，全球光伏装机需求向好，下游硅片厂商积极扩产，受益于硅片持续扩产，公司在手订单充足，有望为公司未来业绩增长提供长期有力保障。 半导体需求旺盛，公司大尺寸半导体设备推进顺利。预计21-23年归母净利润为13.47/19.94/24.03亿元，同比+57.0%/48.0%/20.5%，EPS为1.05/1.55/1.87元，维持“买入”评级。