保险行业上市险企1H21中报综述：二季度经营压力增大，投资表现回暖提振业绩

本报告对保险行业进行了深度分析，认为二季度经营压力增大，投资表现回暖提振业绩。寿险新单低迷拖累NBV表现，产能与收入负向效应导致队伍规模收缩。财险保费稳增长但非车险COR改善，浮盈释放推动总投资收益提升。投资拉动利润快速增长，NBV拖累EV整体增速。展望未来，寿险转型空间可观，财险拐点将现，权益投资仍具较大向上弹性。建议关注寿险改革态度坚决、参与方正重组以期实现业务融合与协同的中国平安，积极布局康养产业，发布“长航行动”为寿险领航的中国太保，以及探寻区域扩张、与东亚中国推动独家银保合作、“卓越代理人”为全市场学习榜样的友邦保险。