铅锌价上行提振业绩，矿山整合稳固龙头地位

中金岭南发布2021年中报，H1实现营收201.16亿元，同比增长40.04%；实现归母净利润6.63亿元，同比增长78.67%。公司上半年铅锌价格大涨带动业绩提升，主营产品售价均实现不同程度的上涨，精矿产品实现营收13.79亿元，毛利率达到36.54%，较去年同期上升13.58pct。公司降本增效成果显著，三费水平明显降低，盈利能力提升除受主营产品涨价影响外，同时也受益于公司良好的费用管控。公司铅锌资源丰富，整合矿山资源稳固龙头地位。投资评级：买入（维持）。