锦江酒店发布2021年中期财报,期内实现营收52.63亿元,同比增长28.67%;归母净利润464.84亿元,同比减少98.37%。期内境内+境外有限服务型酒店业务实现营收51.39亿元,其中Q2实现营收29.04亿元;净亏损9725万元。期内境内中端酒店RevPAR恢复至2019年同期85.11%,经济型酒店恢复至2019年同期80.79%,境内整体平均RevPAR恢复至2019年同期91.1%。公司维持高速开店,定增获批持续优化业务结构,预计未来两年存量酒店数量达到15000家,未来存量房+新增房布局不断提高。我们预计公司2021-2023年EPS分别为1.16\1.53\1.83,对应公司8月30日收盘价45.51元,2021-2023年PE分别为39.2\29.7\24.9,维持“增持”评级。