根据研报正文,理想汽车在2Q21实现了收入和Non-GAAP业绩的超预期增长,交付量同环比增长166%和40%,收入同环比增长159%和41%。这主要得益于新版One上市提振与门店扩张驱动的销量爬坡、以及单车营业成本下降。同时,2Q21汽车业务稳步爬坡,经营费用率也有所提升,现金流情况向好。此外,理想汽车成功在港股上市,融资渠道拓宽,有望成为向上预期差最大的新势力之一。因此,我们将评级从“增持”上调至“买入”。