2021年8月PMI数据点评：疫情扰动持续,经济动能进一步回落

国家统计局公布8月PMI数据，制造业PMI 50.1%，非制造业PMI 47.5%。制造业供需双双回落，新订单PMI降至临界点以下；新出口订单连续5个月回落，出口动能持续走弱；服务业PMI环比大幅回落7.3个百分点，年内首次降至临界点以下，显示出疫情对于8月服务业活动的冲击进一步加强。向前看，全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济增速下行压力较大，美联储年底即将开启缩表。我们认为，考虑到财政要承担“统筹做好今明两年宏观政策衔接”的任务，专项债发行节奏平滑至四季度，货币宽松节奏有望进一步加快，助力实体经济稳固恢复。