2021年半年报点评：单晶硅片盈利能力维持，组件出货维持行业第一

隆基股份（601012.SH）2021年半年报显示，公司实现营业收入350.98亿元，同比增长74.26%；实现归母净利润49.93亿元，同比增长21.30%；Q2实现归母净利润24.91亿元，同比增长10.59%，环比小幅下跌0.44%。公司2021H1硅片出货高增，组件出货维持行业第一。公司研发投入16.14亿元，同比增长51.41%，研发产品包括新一代双面组件产品Hi-MO N和高效电池技术端。公司以光伏一体化产品为基础，BIPV、氢能奠定长期发展方向。公司预计2021-23年实现归母净利润115.54/145.86/173.56亿元，对应EPS为2.13/2.69/3.21元，当前股价对应21-23年PE为46/36/30倍。我们维持“买入”评级。