半年报点评：一年趋势验证，市场演化进程快于预期

凯盛科技（600552）发布2021半年度报告，营收同比增长70.11%，归母净利润同比增长78.45%。公司新型显示及应用材料业务增长强劲，折叠屏手机市场的加速打开更为公司UTG产品上量带来了催化剂。三星低价折叠机的推出或将带动国产低价竞品的出现，届时将带动公司业绩的进一步上涨。我们预计公司2021-2023年分别实现营业收入61.69、74.85、88.07亿元，归母净利润2.3、3.01、3.51亿元，EPS分别为0.30、0.39、0.46元，对应2021年8月27日收盘价11.7元/股的PE分别为38.88、29.68、25.47倍。我们看好公司随折叠屏手机等市场加速打开带来的中长期向好趋势。