中报业绩符合预期，看好三氯蔗糖景气

根据金禾实业2021年半年报业绩预告，公司实现营业收入24.74亿元，同比增长35.29%，实现归母净利润4.39亿元，同比增长23.14%，实现扣非归母净利润3.69亿元，同比增长19.75%。2021H1综合毛利率为26.19%，同比下降4.75pct，净利率为17.75%，同比下降1.74pct。2021Q2公司实现营业收入13.37亿元，同比增长37.64%，环比增长17.6%，实现归母净利润2.29亿元，同比增长11.87%；2021Q2公司毛利率为23.81%，同比下降8.18pct，环比下降5.18pct，净利率为17.13%，同比下降3.94pct，环比下降1.33pct。公司业绩增长主要由于基础化工品市场需求恢复，价格上涨。子公司金轩科技新项目佳乐麝香及呋喃铵盐投产。2021H1公司医药中间体营业收入0.52亿元，同比增长721.93%。公司经营稳定，费用率略降。三氯蔗糖下游需求快速恢复。