2021H1点评：归母净利同比+85%，门店稳步扩张

周大生（002867）2021H1归母净利同比+85%，门店稳步扩张。公司作为国内黄金珠宝行业头部企业，规模优势明显，未来3-5年仍将保持稳定的新开店节奏。时尚子品牌、电商、直播等多渠道协同发展同样值得期待。维持公司2021-2023年预测不变，归母净利润分别为13.1亿元/15.7亿元/18.9亿元，同比+29%/20%/20%，最新收盘价对应2021-2023年PE为15/13/11倍，维持“买入”评级。