长城汽车在2021年上半年实现了强劲的业绩增长,销量结构向好,毛利率回升。公司推出约10款新车,预计四季度芯片供应改善后加速增长。坦克品牌表现超预期,坦克300订单规模超10万辆验证市场需求,定位更高的坦克400/500/700/800迅速跟进,引领产品线向上。公司目标2025年全球销量400万辆,其中海外100万辆。看好哈弗/坦克/欧拉/WEY/皮卡多点爆发,销量结构提升及新能源领域继续突破。维持买入评级,提升目标价至45.0港元。
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