F-627达成中国商业化合作，股权激励彰显决心

亿帆医药（002019）发布2021年半年度报告，实现营收23.77亿，同比减少15.41%；归母净利润2.13亿，同比减少70.33%；扣非净利润1.84亿，同比减少73.71%。公司收入符合预期。公司业绩下滑主要受外部行业环境变化影响，包括药品集中带量采购和维生素市场整体供大于求。F-627取得关键性商业化进展，多地新药申报工作稳步推进。公司全力发展创新药业务，两款创新药取得临床试验批准。公司计划回购股票，子公司亿一生物计划实施股权激励计划。我们预测公司2021-2023年营业收入分别为53.11亿元、68.19亿元、82.38亿元；归母净利润分别为5.03亿元、8.08亿元、10.70亿元；EPS分别为0.41元、0.66元和0.87元。维持“买入”评级。