背靠海南、复星赋能，打造新能源资源平台

海南矿业是一家以铁矿石和油气为主要业务的公司，背靠海南和复星赋能，聚焦资源主业。公司拥有亚洲第一富铁矿石碌铁矿，资源储量2.34亿吨，平均品位46.58%。预计21年铁矿石价格维持在130-180美元/吨之间高位区间震荡，公司盈利稳定有保障。同时，公司定增募资7.5亿元加码铁矿石，项目为石碌铁矿-120m～-360m中段采矿工程以及悬浮磁化焙烧技术改造项目，投产后产量增长有限，但单吨毛利可提升200-300元/吨。公司8月23日发布《“十四五”战略规划纲要》，计划将把新能源产业上游矿产资源采选及加工业务作为未来五年产业转型升级重要方向，拟在海南东方市投资建设2万吨电池级氢氧化锂（一期）。预测21-23年归母净利润为11.56亿元、14.95亿元、23.63亿元，实现EPS为0.60元、0.77元、1.21元，对应PE为36倍、28倍、18倍。给予“买入”评级。