安集科技(688019)21H1实现营收2.83亿元，同比增长48%，归母净利润0.72亿元，同比增长45%，扣非归母净利润0.34亿元，同比下降30%。扣非归母净利润下降主要系股权激励费用所致，剔除后同比增长13%。21Q2实现营收1.64亿元，环比增长37%，归母净利润0.70亿元，环比增长33倍，扣非归母净利润0.27亿元，环比增长254%。单2季度毛利率51.98%，环比增长4.60pct，净利率42.83%，环比增长41.11pct。净利率提升主要系公允价值变动收益增加，研发费用率及营业成本率下降等因素影响。公司进一步加大研发投入。报告中提到公司是半导体化学品优质赛道，随着国内存储及逻辑大厂扩产周期，国产材料替代加速，预计公司21/22年净利润约为1.67/1.96亿元，对应21/22年PE 86/73倍，继续给予“增持”评级。
