高增维继，上调全年业绩预期

华荣股份发布2021年半年报，实现营收11.96亿元，同比增长35.48%；实现归母净利润1.71亿元，同比增长40.15%。公司订单充足，业绩快速增长。规模效应凸显，费用率显著下降，盈利能力保持稳定。专业照明产能提升，安工智能系统打开成长空间。防爆政策趋严，市场空间有望提升。我们上调公司业绩预期，预计公司2021年至2023年净利润分别为3.60亿元、4.66亿元和5.58亿元，维持公司“买入”评级。