业绩符合预期，新客户、新产品有望助力新增长

科博达发布2021年中报，实现营业收入14.58亿元，同比增长17.83%，实现归母净利润2.30亿元，同比增长10.46%。业绩符合预期，国六排放产品表现亮眼。公司研发投入显著增长，预计产品整个生命周期销量超过1.68亿只。新产品、新客户持续拓展，静待项目落地释放业绩。公司客户结构优质，产品竞争力强，在手订单充足，成长性高，我们预测2021-2023年公司利润分别为6.38亿元、8.32亿元、10.96亿元，增速分别为23.96%、30.48%、31.67%，对应当前市值，PE分别为32.8、25.1、19.1，维持“买入-A”评级。