结构升级引领高端市场，费效提升打开盈利空间

青岛啤酒（600600）发布2021年半年报，实现营业收入182.91亿元，同比增长16.66%；归母净利润24.15亿元，同比增长30.22%。其中，2021Q2公司实现营业收入93.63亿元，同比下降0.24%；归母净利润13.94亿元，同比增长5.75%。公司积极推进产能优化和产品结构升级，加快向听装酒和精酿产品等高附加值产品的转型，聚焦主力产品，以高品质的差异化产品引领中国啤酒行业结构升级。我们预计后续公司产品出厂价或将有所上调。