2021年中报点评：业绩符合我们预期，长期发展基础牢固

康德莱（603987）2021年中报显示，公司实现营业收入14.2亿元，同比增长17.3%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长34.6%；实现扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长37.3%。业绩符合我们预期。公司子公司持续增长，子公司拖累整体表观因素。多项产品集采中标，美容包等多项产品即将上市。公司承诺5年内不减持康德莱医械，有望享受子公司发展红利。我们维持2021-2023年归母净利润预测分别为3.07/3.81/4.83亿元，当前市值对应2021-2023年PE分别为27倍、22倍、17倍，维持“买入”评级。