2021年度中期业绩点评：云客驱动1H21收入高增长，等待云链发力驱动二次增长曲线

云客驱动1H21收入高增长，等待云链发力驱动二次增长曲线。云客收入4.3亿元，同比增长82%，主要源自ARPU同比增长43%达到2.6万元超出我们预期。截至6月底，云客覆盖售楼处达16200家，考虑到客户数渗透存在天花板、云客ARPU难以持续保持强劲上升势头，因此未来SaaS业务二次增长曲线将主要依赖于云链。1H21云链仍在快速获客阶段，ARPU出现下滑，收入同比增长14%低于我们预期，等待后期逐渐提升客单价带动云链业务收入快速放量。