根据报告正文,渝农商行2021年中报显示,公司业绩稳健向上,净利润同比增长10.6%。在净利息收入和净其他非息收入的带动下,营收和PPOP同比增速稳步攀升至8.9%和8.4%。拨备计提力度边际放缓下,净利润同比再度向上走阔5个百分点实现10.6%的高增。此外,贷款在Q1较高基数下环比增速不弱,零售贷款继续保持高增,带动贷款占比持续提升。在Q1贷款增长开门红下Q2继续环比高增4.3%,总贷款占比提升0.6个百分点至45.8%,处于历史高位。零售贷款持续发力,上半年新增占比超7成,个人贷款中经营贷是重点投放领域,占比新增高达23.8%。资产质量总体稳定,不良率1.28%,环比1季度下行1bp;拨备覆盖率312.02%,环比提升6.36个百分点,风险抵补能力边际改善。同时,单季年化成本收入比下行,2季度成本收入比27.30%,同比下降0.30个百分点。虽然Q2息差环比下行7个bp,但资负两端共同拖累,资产端环比下行3bp,预计是利率因素的影响。负债端付息率环比上行5bp,预计主要是结构因素影响,存款占比环比有3.4个百分点的下降。此外,净手续费收入同比降8.7%,资金理财业务是主要拖累。资金理财业务手续费收入下降较多,同比-19.8%。总体来看,渝农商行作为万亿规模的农商行,立足成渝经济区,坚持“零售立行、科技兴行、人才强行”的发展战略,坚持做小做微,突出产品创新,存贷结构持续优化,县域金融助力乡村振兴,金融科技夯实全行发展转型根基,首次覆盖,给予“增持”评级,建议关注。