天然橡胶/20号胶周报：9月合约交割临近，耐心等待回调机会

周度报告国投安信期货SDIC ESSENCEFUTURES2021年08月23日9月合约交割临近，耐心等待回调机会天然橡胶/20号胶周报*上周走势：RU指数大跌，NR指数大跌；RU2201合约支撑位14000-操作评级线，NR2201合约支撑位11000—线；RU2201基差-1165附近，天然橡胶★☆☆20号胶★☆☆NR2201基差82元/吨附近；RU1-9价差1025附近，NR1-9价差460附近：美原油大跌，丁二烯持稳，丁苯胶持稳，顺丁胶持稳。图1：中国橡胶期货价格走势*需求方面：海外汽车大国疫情严峻，7月中国汽车产销量同比大降环比上期能源20号股NR主力连续收盘价小降，上周中国轮胎开工率小幅回落。中国汽车工业协会数据显示/上期所天然橡胶RU主力连续收盘价2021年7月份，中国汽车产销量分别为186.3和186.4万辆，同比分别下18,000 滑15.5%和11.9%，环比分别下滑4.1%和7.5%，1-7月中国汽车累计产销16,000,量分别为1444和1475.6万辆，累计同比分别为17.2%和19.3%，截至14,0002021年8月20日，中国全钢胎开工率较上周回落了2.52%至61.33%，半12,000钢胎开工率较上周回落了2.91%至57.29%。10,000●供应方面：东南亚产胶国疫情严峻，防疫压力较大；天然橡胶产量季节8,0002020-09 2020-12 2021-03 2021-07性增加，供应端进入了高产期。ANRPC初步统计的数据显示，2021年7教据来源：wind月份，ANRPC主产国天然橡胶总产量约为1010.8千吨，同比增长4.2%环比增长12.3%；1-7月ANRPC天然橡胶总产量累计6020.8千吨，累计胡华针同比增长6.9%。F0285606Z0003096·库存方面：RU库存续增，仓单续增；NR库存微增，仓单续降；RU&NR库存继续分化。2021年8月20日，上期所天然橡胶库存小计增01058747784加了4278吨至211342吨，天然橡胶库存期货（仓单)增加了4810吨至gtaxinstituteessence.com.cn186380吨。上期能源20号胶库存小计增加了1吨至45609吨，20号胶库存期货（仓单)减少了655吨至36732吨。·贸易方面：中国橡胶进口同比续降环比转增，轮胎出口同比环比均降。中国海关总署统计，2021年7月份，中国天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量约52.5万吨，同比下滑22.45%，环比增长12.64%，1-7月中国天然及合成橡胶累计进口量约381.9万吨，累计同比增长0.3%。2021年7月份，中国轮胎出口量4722万条，同比下滑0.15%，环比下滑6.55%，1-7月中国轮胎累计出口量33348万条，累计同比增长37.1%。*行情展望：RU&NR期价估值较低，期价重回底部，9月合约交割期临近，中长线逢高减仓后的剩余多单持有，耐心等得回调机会。本报告版权属于国投安信期货有限公司不可作为投资依据，转载请注明出处 表1：中国橡胶期现货价格（元/吨）2021年08月20日涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅上期所天然橡胶RU主力连续收盘价143601200. 842. 688. 09上期能源20号胶NR主力连续收盘价11305750. 672. 425. 07云南全乳胶SCRWF上海市场价130250. 382. 072.16泰国三号烟片RSS3上海市场价1695000. 002. 027. 38中国轮胎橡胶(TSR20)市场价1130000. 000. 000. 88数据来源：wind表2：国外橡胶期货和现货价格2021年08月23日涨跌涨跌幅近1周涨跌幅近1月涨跌幅新加坡RSS3结算价（美分/公斤）193. 23. 71. 880. 004. 77新加坡TSR20(FOB)结算价（美分/公斤）172. 45. 32. 980. 234. 74东京RSS3收盘价（日元/公斤）216.10. 60. 282. 924. 55RSS3泰国产CIF青岛（美元/吨)19605. 00. 251. 032. 97STR20泰国产CIF青岛（美元/吨）17650. 00. 000. 284. 44SMR20马来产CIF青岛（美元/吨）17450. 00. 000. 293. 87SIR20印尼产CIF青岛（美元/吨）17500. 00. 001, 133. 86数据来源：wind表3：中国合成橡胶现货价格（元/吨）2021年08月23日涨跌涨跌畅近1周涨跌幅近1月涨跌幅丁苯橡胶(扬子1502)1320000. 000. 005. 04顺丁橡胶（燕山BR9000)1382000. 000. 000. 72数据来源：wind表4：中国天然橡胶库存期货（吨）2021年08月23日升降升降幅近1周升降幅近1月升降幅上期所天然橡胶RU库存期货1871607800. 423. 085. 58上期能源20号胶NR库存期货32045468712. 7614. 2924. 85数据来源：wind本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请注明出处 、期货和现货价格图2：中国橡胶期货价格走势图3：新加坡橡胶期货价格走势+上期能源20号股NR主力连续收盘价●新交所RSS3结算价元/上期所天然橡股RU主力连块收盘价美分/公斤新文所TSR20(FOB）结算价18,000300.16,000 27014,000240210.12,00018010,000150 8,0002020-092020-122021-032021-07120 .2020-092020-122021-032021-07数据来源：wind数据来源：wind图4：日本橡胶期货价格走势图5：天然橡胶美金价：CIF青岛主港●东京橡胶：RSS3+RSS3泰国产CIF青岛(右)日元/公斤美元/吨SIR20印尼产CIF青岛(左)美元/300 2,000 SMR20乌来产CIF青岛(左) 3,0002801,800 STR20季国产 CIF青岛(主)2,7002601,6002,4002402202,1001,4002001,8001801,2001,5001602020-092020-121.0001,2002021-032021-072018-112019-072020-032020-122021-08数据未源：wind数据源：wind图6：中国天然橡胶现货市场价图7：中国合成橡胶市场经销价+市场参考价：轮胎橡.胶(TSR20)●顺丁橡胶(燕山BR9000)元/吨一现货价格：泰三烟片上海市场价元/+丁苯豫胶(格子1502)24,000●一现货价将：云南全乳胶上海市场价15,000 21,000 14,00013,000 18,000 国投安信期12,00011,00015,000 10,000 12,0009,0008,000.9,000 .7,0002018-112019-072020-032020-122021-c2018-112019-072020-032020-122021-C数据未源：wind数据来源：wind本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请注明出处 二、期货基差季节性图8：近几年RU1月合约基差季节性图9：NR1月合约基差季节性 22010 2101 2001 19010 2201 2101元/-* 1801 1701元/n0 -900 .600 .-1,000 300 .-2,000 .0 .-300 .-3,000 -600 -4,000,-900-1,200-5,000 -1,500.1月3月5月7月9月11月1月1月3月5月7月9月11月1月数据来源：wind数据来源：wind图10：近几年RU5月合基差季节性图11：NR5月合约基差季节性 2205 2105 2005 1905+ 2205 2105 2005元/吨* 1805+ 1705元/nb1,000 1,000 0 -500 .-1,000 0-2,000 M-3,000 --500.-4,000-1,000-5,00011月1,5005月7月9月1月3月5月5月7月9月11月1月3月5月数据素源：wind数据来源：wind图12：近几年RU9月合约基差季节性图13：NR9月合约基差季节性+ 2109600z 0 1909 1809+ 2109 2009/n1,000900 .0 .600300 -1,0000 .-2,000,-300 --600--3,000 -900-4,0009月1,200 9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月数据来源：wind数据来源：wind本推告版权高于国投实信期贷有限公司不可作为投资策措，转款请注明出处 三、橡胶下游需求图14：近五年中国汽车月度产量季节性图15：中国汽车累计产量及同比增长+ 2021.年 2020.年 2019.年中国汽车产量累计同比(右)存→2018年+ 2017.4万期中国汽车累计产量(左)3,500,0003,000903,000,0002,500 602,500,0002,0002,000,000301,500,000 1,500 1,000 01,000,000500,000500 .-300 -1月3月5月7月9月11月0 20162017201820192020 2021-60数据来源：wind数据来源：wind图16：近五年中国汽车销量季节性图17：中国汽车累计销量及同比增长+ 2021年2020年2019年●中国汽车销量累计同比(右)+ 2017.年万期中国汽车累计销量(左)3,500,0003,000803,000,0002,500 602,500,0002,000.402,000,0001,500201,500,000 01,000,0001,000-20500,000500 .-400 .2020 2021-601月3月5月7月9月11月2016201720182019数据来源：wind数据来源：wind图18：中国轮胎月度产量及同比图19：中国轮胎累计产量及同比增长鲁中国轮胎月度产量同比(右)●中国轮胎产量累计同比(右)万条中国轮题月度产量(左)万条中国轮胎系计产量(在)9,000.30100,000808,5002080,000608,0001060,00040207,500 040,0007,000-1020,000-206,500 2016/102017/112018/112019/122020/12-2020162017201820192020 2021数据来源：wind数据来源：wind本推告版权高于国投实信期贷有限公司5不可作为投资策措，转款请注明出处 、橡胶上游供应图20：ANRPC天然橡胶月度产量季节性图21：ANRPC月度累计产量及同比增长2021.年12020.年2019.年ANRPC月度累计产量网比(右)fnb千ANRPC月度累计产量(左)1,30014,000101,20012,0001,10010,000 1,000 国8,000900.6,0008004,000 7002,000 -10600.2016/10 2017/11 2018/11 2019/12 2020/12-151月3月5月9月11月数据来源：wind数据来源：wind图22：中国天然橡胶月度产量季节性图23：中国天然橡胶月度累计产量及同比增长2021.年12020.年2019.年鲁中国天热橡胶月度累计产量同比(右)千吨fn中国天然豫股月度累计产量(左)s150 1,000 250120.80020015090 600.10060 400.5030 .200.-502016/10 2017/11 2018/11 2019/12 2020/12-1001月3月5月“7月“9月11月数据来源：wind数据来源：wind图24：秦国天然橡胶月度产量季节性图25：秦国天然橡胶月度累计产量及同比增长2021