等量拓展保持合理土储，两翼业务更加丰满

保利发展（600048.SH）2021年上半年实现合约销售额2851.9亿，同比增长27.0%，销售回款2556亿，回款率达89.6%，为企业的投资提供了较强支撑。拿地端仍持审慎态度，坚持等量拓展原则，以保持合理的土地储备。未来保利的营业收入或将持续向好，两翼业务逐渐成熟，利润率水平优于大多房企，两翼业务逐渐成熟，或成为利润率水平维持高位的关键。三道红线指标维持绿档，融资成本降至4.7%。