本报告主要关注了我国商业地产的发展现状和未来趋势。当前,我国商业地产主要集中在珠三角、长三角等城市群,而三四线城市也有较大的发展潜力。此外,商业地产在轻资产运营模式上的探索也在加速,以应对疫情带来的挑战。报告还介绍了海外典型商业地产REITs产品,并分析了我国商业地产公募REITs的推出对不动产存量运营升维的作用。建议关注商业地产成熟稳定、发行人主体优质可靠的标的,如华润置地、龙湖集团和新城控股。报告还提醒投资者注意商业地产经营风险、流动性风险和政策推进不及预期风险。