信立泰(002294)2021年中报显示,公司实现营业收入137,632.40万元,同比增长10.38%;利润总额28,296.55万元,同比增长24.41%;归属于上市公司股东的净利润23,693.14万元,同比增长20.50%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,867.06万元,同比增长31.63%;基本每股收益0.22元,同比增长15.79%。公司业绩受集采政策影响出现下滑,但随着我国疫情常态化管控和各项负面因素的逐步消除,高血压市场恢复高速增长,同时公司氯吡格雷、替格瑞洛等产品销量保持快速增长,公司Q2业绩出现显著恢复。公司拥有货币资金341,329.90万元,同比增长220.37%,主要系通过非公开发行股票方式募集资金195,187.11万元。公司拟发行股权激励/员工持股计划,医疗器械板块筹备分拆上市。我们预计公司2021-2023年摊薄后的EPS分别为0.49元、0.63元和0.82元,对应的动态市盈率分别为51.61倍、39.93倍和30.77倍。维持买入评级。