上海瀚讯(688027)发布2021年中报,上半年实现营收1.71亿元,同比增长48.18%。实现归母净利润2179.28万元,同比增长265.59%。实现扣非归母净利润1246.94万元,同比增长175.30%。EPS为0.06元。公司预告2021年上半年归母净利润1987万元-2232万元,中报业绩偏预告业绩上限,实现了上市以来首次中报业绩盈利。分季度来看,单二季度单季度实现营收1.07亿元,同比增长43.82%,实现归母净利润1412万元,同比增长323.56%,延续了一季度向好态势。公司业绩季节性突出,下半年往往是订单交付和确认的高峰期,我们预计全年公司有望保持高速增长。公司主营业务突出,宽带移动通信设备仍是公司主要的收入来源,上半年实现营收1.67亿元,同比增长47.79%,营收占比达到97.66%。毛利率方面,公司上半年毛利率为64.48%,同比提升0.43个pct,其中宽带移动通信设备毛利率为64.98%,同比提升1.52个pct。公司计提减值准备,导致当期利润总额增长2188.73万元。经营性现金流大幅增长,上半年经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元,同比增长445.49%,回款能力不断加强,公司向高质量经营方向发展。军队信息化建设是十四五规划重点,军用宽带市场大有作为。随着国内军改完成,党中央要求已经从“强军目标稳步推进”转变为“全面加强练兵备战”。根据十九大报告等多项政策文件,要求力争到2035年基本实现国防和军队现代化,到本世纪中叶全面建成世界一流军队。十三五期间,我军已基本实现机械化,预计十四五期间将加速我军信息化建设。我国国防信息化尚处于发展初期,国防信息化将有助于提高军队战斗力,提升国家防御能力。上海瀚讯作为国内领先的军用宽带通信设备供应商,有望受益于国防信息化建设的推进,实现业绩持续增长。