福达股份是一家专注于汽车和汽车零部件制造的公司,其2021年上半年营收为10.48亿元,同比增长30.58%;归母净利润为1.18亿元,同比增长34.6%。新能源下游成其增长新亮点,宝马B48曲轴完成试验件交付,福田康明斯13升曲轴完成首批样件,比亚迪混合动力车型配套472、476曲轴进入量产。公司还通过非公开发行A股普通股股票5418.99万股,募集资金总额约2.91亿元,用于实施“大型曲轴精密锻造生产线项目”,以提升公司对船舶、核电及工程机械等领域所需大型曲轴锻件配套能力。此外,公司还入选第三批国家级专精特新“小巨人”企业,成长潜力巨大。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.52/3.34/4.47亿元,对应市盈率分别为22/17/12倍。公司竞争优势明显、份额提升可期,拓展豪华乘用车及“卡脖子”的大型曲轴业务打开更大成长空间,维持“推荐”评级。