根据研报,当前可能推出家电消费刺激政策。上一轮政策中,家电尚未完成普及,价格敏感性较高,“降价”有效拉动了金融危机之后的家电内需。当前我国农村除油烟机每百户保有量为28.98仍处于较低水平外,空、冰、洗每百户保有量分别达到73.8、100.1、92.6台,已经度过渗透率提升斜率最快的产业周期,需求的重点由量走向质;刚需品类之外涌现出较多可选性更强的新品类,多样性和差异化凸显。除此之外,上一轮政策中渠道集中度更高,不论是直接补贴还是间接补贴,KA是政策传导的重要一环。当前家电线上消费占比达40%以上,线下出现了“农村淘宝”、“京东小电”等新的渠道载体,在渠道碎片化的趋势之下,我们认为政策传导和落地管理的难度加大。