业绩短期承压，长期价值不改

锐明技术（002970）是一家专注于商用车安全及信息化解决方案的公司，2021年H1实现营业收入8.4亿元，同比增长36.8%；实现归母净利润5270万元，同比下降38.4%。公司是全国第一、全球第二的商用车载视频监控龙头，未来有望充分受益行业景气度提升实现高质量成长，长期价值凸显。公司深耕各类商用车场景，提供精细化解决方案，海外营收占比迅速提升，成长空间进一步打开。预计2021-2023年公司归母净利润复合增速达23.9%，给予2022年30倍PE，对应目标价60.90元，首次覆盖，给予“买入”评级。