本报告回顾了8月3周A股行情,内外利空引发风险资产普调。7月FOMC纪要显示Taper或超预期提前来临,导致美元突破前期高点,全球风险资产遭受冲击。国内经济数据也显示超预期回落,货币政策保持平稳,央行缩量续作6000亿MLF,操作利率并未作调整。A股普遍下跌,大金融和科技风格占优,科技风格表现相对占优。行业表现方面,多数下跌,非银金融、国防军工和综合涨幅居前。领涨指数是近20日中小市值依旧占优,计算机、化工涨幅居前。PE-G、PB-ROE视角显示汽车、国防军工匹配程度较高。全球股市普遍下挫,美股市场三大指数全面下挫,标普500行业涨跌参半,公用事业、医疗保健和房地产表现较好,价值、小盘风格相对占优。港股市场指数全面下跌,恒生一级行业全面下跌,金融业、综合业和公用事业相对占优。大类资产方面,风险偏好回落,人民币贬值。相对表现方面,商品相对表现来看,铜金比、油金比下行,伦敦金/CRB工业金属上行。债市相对表现来看,中美利差、德美利差均有所收窄。股债相对价值来看,万得全A口径下的修正风险溢价、标普500风险溢价均有所上行。波动率来看,VIX指数有所回升。领涨资产是比特币、可转债和美元指数20日表现占优。