根据研报，2021年上半年洽洽食品实现营收23.81亿元，同比增长3.76%，归母净利润3.27亿元，同比增长10.86%，扣非归母净利润2.64亿元，同比增长11.04%。其中，瓜子类收入下滑拖累整体表现，海外收入增长显著。2021Q2营收10.02亿元，同比下滑12.7%，归母净利润1.30亿元，同比下滑11.37%，扣非归母净利润0.87亿元，同比下滑20.5%。此外，公司销售费用率相对稳定，利润率同比提升。预计2021-23年净利润预测为9.61/11.26/13.04亿元，对应EPS分别为1.89/2.22/2.57元，当前股价对应P/E分别为22/19/16倍，维持“买入”评级。
