利民股份发布2021年半年度报告,实现营业收入25.40亿元,同比-4.34%;实现归母净利润2.47亿元,同比-18.91%。公司Q2业绩受原材料价格上涨及检修拖累,但草铵膦景气持续高位,未来新建项目较多,长期成长仍然可期。我们维持2021-2023年盈利预测,预计2021-2023年归母净利润分别为4.41、6.16、6.74亿元,EPS分别为1.18、1.65、1.81元,当前股价对应PE分别为9.5、6.8、6.2倍,维持“买入”评级。