胶膜扩产龙头地位夯实，电子材料业务顺利推进

福斯特（603806.SH）是胶膜扩产龙头，电子材料业务顺利推进。公司发布2021年半年报，实现营业收入57.16亿元，同比增长69.29%，实现归母净利润9.04亿元，同比增长98.08%，实现扣非归母净利润8.75亿元，同比增长97.81%。期间费用率保持稳定，毛利率短期承压。光伏胶膜、背板销量同增，产能扩张龙头地位稳固。电子材料业务高速增长，推进高端产品国产替代。预计公司2021-2023年EPS分别为2.24\2.76\3.20，对应公司8月18日收盘价125.75元，2021-2023年PE分别为56.25\45.50\39.32，维持“买入”评级。