2021年中报点评：盈利能力大幅增长，大尺寸电池片出货占比不断提升

通威股份发布2021年中报，实现营业收入265.62亿元，同比增长41.75%；归母净利润29.66亿元，同比增长193.5%，业绩符合预期。硅料满产满销，盈利能力大幅增长，实现量利齐升可期。21H1公司硅料产量5.06万吨，出货约4.9万吨，其中Q2出货约2.6万吨，环比有所提升。平均生产成本3.65万元/吨，其中新产能乐山一期及包头一期项目平均成本3.37万元/吨，成本有所下降。预计全年可实现出货约9.8万吨，由于供需仍偏紧，价格将维持在较高水平，随着成本更优的新产能逐步投产，公司平均生产成本将有进一步的降低，公司硅料业务实现量利齐升可期。 210大尺寸电池片出货不断提升。上半年公司电池及组件销量 14.93GW，同比增长 92.68%，单晶电池毛利率 11.65%。21H1公司166 及以上大尺寸出货占比达到65%，6月210尺寸产品出货量占比已提升至37%。预计下半年210尺寸出货占比将进一步提升。 公司异质结及TopCon技术稳步推进。公司新增建设 1GW 异质结中试线目前相关设备已调试完毕，产线处于产能爬坡阶段。且为进一步加大 TOPCon 技术在规模量产条件下的研发试验，公司计划对现有部分PERC产线进行技改提升，预计下半年将建成1GW TOPCon中试线。两条新技术同步推进，助力公司电池片技术处于行业领先位置。