收入增速超预期，信创核心业务景气拐点将至

根据报告，中科曙光的2021年上半年收入增速超预期，收入增长主要来源于高端计算机和存储产品。其中，高端计算机收入增长13.41%，存储产品收入增长14.25%。公司合同负债项目为16.21亿元，预计全年芯片出货将快速放量，信创核心产业链环节开始进入业绩兑现阶段。公司整体毛利率21.7%，对比同期上升约0.5个pct。海光H1营收超预期增长，信创核心企业进入兑现期。公司48亿元重大增发项目顺利落地，信创核心战略升级加速推进。公司预计2021-2023年营业收入分别为118.49亿、136.97亿以及156.95亿，归母净利润分别为11.24亿、14.93亿以及19.18亿。公司维持“买入”评级。