微盟集团（02013.HK）公布2021年半年报，总收入约13.8亿，同增44.5%，同比经调整收入增长31.7%。其中订阅解决方案收入5.5亿元、同增159%，同比经调整收入增长80.3%；商家解决方案收入4.1亿元，同增63.8%。数字媒介收入4.2亿元，同降14.4%。调整后毛利率由去年上半年的49.0%提升至55.4%，主要由于高毛利业务占比提升。其中调整后订阅解决方案毛利率由76.3%下降至74%，主要由于收购海鼎的毛利率较低；商家解决方案毛利率由94.6%下降至86.2%，主要由于精准营销运营服务及TSO服务的毛利率相对精准营销净额法更低；数字媒介毛利率由9.1%下降至1.5%，主要由于流量成本上升。销售费用率由去年同期的40%提升至59%，行政费用率由11%提升至23%，全年调整后净亏损为1.2亿元，主要由于加大研发以及新产品战略投入。大客战略卓有成效，驱动ARPU持续提升。截至2021H1微盟SaaS付费商家为101867个，同比增长15.2%；ARPU为5395元，同比增长56.5%，主要由于产品提价、去年雅座商家数并表导致低基数以及大客战略的推进。预计未来随着中大客户规模增长，变现模式扩张，ARPU提升空间较大。
